宁王2026新棋局：左手)钠电、右手固态

更新时间：2026-01-20 00:47 来源：牛马见闻

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作？者｜林飞雪 编辑｜胡展?嘉 运营｜陈佳慧 出品｜零态LT（ID：LingTai_LT） 头图｜网络公开用图 电池行业从来不缺新概念，真正稀缺的是能在产业里跑通的确定性，能否稳定供货、成本是否具备可持续下降空间、安全与一致性是否经得起规模应用的长期消耗。 据《财经》杂志2025年12月29日报道，宁德时代在12月28日供应商大会上表示，2026年将在换电、乘用车、商用车、储能四大领域大规模应用钠电池，引发外界对钠电池商业化的关注。 宁德时代在此时提升钠电权重，意义不仅仅在于多一条技术路线，更说明其愿意先将确定的需求握住，将确定的交付能力做厚、确定的成本与安全优势沉淀为订单与市占率。钠电的价值在于更快触达规模应用，固态的价值在于改写性能天花板。 宁德时代同时推进两条路线，实际是在同一张竞争牌桌上同步争夺近期订单与远期定价权。电池行业的下一轮竞争不再是某一路线和技术的角力，更像是多条路线并行的长期拉锯。 钠电乘风，第二曲线 宁德时代押注钠电首要动因，是动力电池装车量在过去一年保持高增长。 根据天眼查媒体综合信息及中国汽车动力电池产业创新联盟2026年1月16日发布数据显示，2025年1～12月，国内动力电池累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4%。其中三元电池累计装车量144.1GWh，占总装车量18.7%，累计同比增长3.7%；磷酸铁锂电池累计装车量625.3GWh，占总装车量81.2%，累计同比增长52.9%。 当单一技术路线占比过高时，行业的增长更容易演变为同质化竞争，企业要保住份额，必须拿出差异化的供给能力，而不只是扩产与降价。2025年4月21日，宁德时代首个超级科技日上，其将钠新电池量产视为“有效降低对锂资源的依赖，夯实新能源的基础，推动能源利用从‘单一资源依赖’迈向‘能量自由’”，并同步展示了在乘用、商用与储能等全场景的适用性，强调钠新电池在极寒环境下的应用。 ▲图：宁德时代官网 钠电在宁德时代并不只是一款产品，而且是一条新的供给链条入口。 锂电的成本波动常与上游资源价格波动相关，钠电在资源可得性方面更具弹性，厂商更容易在材料上建立更可控的供应能力，进而在成本上形成稳定的报价优势。储能场景扩容正助推钠电上行，目前，储能需求对能量密度的敏感度低于乘用车，对低温性能、安全边界与循环寿命更敏感，也更看重系统成本与运维成本。 例如，新华社2025年10月8日报道，在广西南宁市武鸣区的伏林钠离子电池储能电站二期扩容升级工程正式投运。其一期工程自2024年5月投运以来，已累计存储并释放超130万千瓦时绿电，在电网调节、新能源消纳等方面发挥了重要作用。这类项目的意义在于，钠电可先在电网侧与工商业储能侧完成规模与口碑积累。 由此来看，钠电一旦在储能与商用领域形成规模，宁德时代或将拥有另一条可复制的规模曲线，可在锂电价格波动或某些场景利润收缩时提供相对稳定的增量来源。 当然，钠电的现实问题同样存在，核心在于能量密度与规模成本。 钠电若要大举进入乘用车主流区间，需要在能量密度、系统集成效率与成本三者之间持续优化。宁德时代押注钠电，本质是押注其工程与制造能力能够将这些问题逐步消化，并能转化为稳定订单。 现货供需VS期货狂欢 钠电与固态的差异首先体现在产业状态上，其优势在于可更快进入规模应用的供给，关键价值常来自解决现实痛点，例如低温可用性、安全边界与成本稳定性，并更容易在储能与商用等场景形成规模订单。固态更像对性能上限的挑战，追求更高能量密度、更强安全边界与更好的快充潜力，但从材料到制造的难度显著更高。 在这一点上，钠电更像现货供需，固态更像远期期待。 根据天眼查公开信息，及高工产研显示，2023～2025年，钠离子电池企业有效产能有望分别达到19吉瓦时、25吉瓦时、60吉瓦时；出货量方面，2025年将跃升至20吉瓦时左右，2030年达到200吉瓦时以上。钠电能更快给出可交付的系统方案，并在储能项目与部分交通工具场景形成实际运行数据。固态则更容易被资本与市场用作远期估值的想象空间，尤其在行业竞争加剧、单一产品利润收缩时，固态常被用来讲更远的增长故事。 宁德时代推进钠电，其产业意义不在于否定固态，而在于对动力电池优先级的重新排序。只要钠电能在储能与商用等场景迅速放量，就会对下游客户形成新的采购分层，近期需求由钠电与磷酸铁锂承接，固态更多承载高端与远期需求。这样一来，固态想要获得同样的采购优先级，就必须拿出更确切的量产时间表与有竞争力的成本曲线。 若进一步放入产业竞争看，宁德时代也并非固态电池的唯一主力玩家，这一市场上已满是探路者。但从其重注钠电池的动作来看，其在包括固态电池在内的战略布局决定了其在一定时期内的策略性取舍。譬如，公开报道显示，半固态路线已有厂商给出更明确的进展与供货可能。这意味着固态并非停留在概念，但其更可能先以半固态形态切入高端与小规模应用，再逐步向更高固含量或全固态推进。 而对动力电池优先级的重新排序，也已有所体现。宁德时代新能源科技股份有限公司投资者关系活动记录表（2025-005编号，2025年10月20日）显示，其2025年第三季度动力、储能合计出货量接近180GWh，其中储能占比约20%。其指出，“公司发布的钠新电池已通过新国标认证”“钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利”。由此来看，钠电之于宁德时代，还在于其自身的边界扩张。 ▲图：宁德时代官网 因此，钠电池一旦成为确定性增量，其意义远不止于新增一条产品线。它实际上为固态电池这类“远期期货”的估值，树立了一个基于现实现金流的“贴现标杆”。一如金融市场对未来收益必须用利率折算现值，钠电池在储能、商用车等领域的规模化交付与稳定现金流，也提供了一个可参照的无风险利率。 自此，固态电池的溢价空间将面临双重评估，一是长期的技术潜力天花板，二是短期乃至中期的产业化进度与成本曲线。固态的故事必须从“为何可能”转向“何时以何价交付”，并在产业化现实下承压而行。 一超多强 能源格局的变量来了 宁德时代重押钠电对固态的影响，不是将固态从牌桌上挤走，而是将行业资源从单线期待拉回到交付竞争。 固态要继续维持高预期，需要用更明确的量产进度、成本曲线、更稳定的供货计划说服客户。钠电则需要用更长周期的运行数据、更大规模的供货量、更稳的全生命周期成本，来证明其现实价值。 左手豪赌钠电、右手不放固态，宁德时代的打法更像一场围绕行业主导权的竞速，而非单一技术押注。 钠电更接近储能与部分商用场景的现实增量，固态更接近高端性能与下一代平台的长期门票。两者并行，则会将主线竞争从等待某一种终局，推向多条技术路线、多种商业场景、多个头部玩家并行的博弈场。 当钠电在储能、商用车辅助电源、低速动力等场景形成多点开花，行业格局会从一超多强的锂电时代，进入一超多强叠加多路竞速的新形态。而宁德时代的钠电大规模落地，本质上是在主战场仍由磷酸铁锂与三元支配的前提下，提前卡位储能与增量场景的成本拐点，同时降低对单一资源周期的依赖。 据天眼查公开信息及财联社2025年11月21日报道，高工锂电年会上，容百科技董事长白厚善表示，电池的发展趋势是非稀有、非关键和廉价，预计到2035年磷酸铁锂电池和钠电池的比例是4:6，届时，磷酸铁锂需求量将达1500万吨，钠电池正极材料的需求量将达2000万吨。 竞争已迅速升温。前述财联社报道指出，2025年7月16日，比亚迪在青海西宁正式宣告其钠离子电池量产线投产；2025年9月24日，亿纬锂能首套大容量钠离子电池储能系统在荆门基地成功并网调试，正式转入商业化运行阶段。 ▲图：亿纬锂能官网 此前的2025年4月29日，《经济参考报》则报道，中科海钠钠离子电池商用车解决方案发布，这意味着产品从演示走向电站的日常运营，更强调电芯的系统效率、运维成本与长期可靠性。 对宁德时代而言，行业参与者增多，自然会提高竞争门槛，因为钠电一旦进入电力系统与工商业储能的常态运行，客户对供货稳定性、故障响应与全生命周期服务的要求会迅速接近成熟锂电储能。而且，在钠电与固态双线推进的同时，其还需要稳住磷酸铁锂与储能业务的规模优势，国内装车结构中磷酸铁锂占比已达到81.2%，任何供货稳定性与成本曲线波动都会被市场放大。 对整车厂与储能客户而言，多路线并行意味着采购组合更分散，议价更依赖综合交付能力与全生命周期成本，而不是单一指标；对电池企业而言，多路线并行意味着更复杂的产能配置与材料供给。宁德时代押注全矩阵，等于主动选择在更复杂的竞争环境中争取主导权。最终胜负更可能由规模交付、成本下降速度、客户接受度与本地化能力共同决定，而非某一种技术的单一突破。 写在最后 钠电与固态并不是谁取代谁的关系，更像两条不同时间尺度上的商业路线。 钠电用现实需求定义优先级，固态用性能上限定义想象空间。宁德时代此时亮剑，相当于在行业被远期愿景牵引的时刻，强调钠电可规模交付的现实硬指标，同时又保留其对固态的远期筹码。 对此，行业真正需要关注的，并非哪条路线更先进，而是哪条路线能更快形成稳定供货、能在成本与安全上形成长期优势、能在客户层面形成持续复购与更强粘性。 钠电一旦在储能与商用场景形成规模，固态的预期将更依赖可交付的时间表，而不再只依赖概念和技术实验本身，这也将成为电池行业下一轮竞争的重要分水岭。 —END— 本文为零态 LT 原创，未经允许，请勿转载 原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/VWfK5UYzrnwO-9_NyHl1sg

编辑：杰西卡·莫里斯